对航空运输个股影响不一

时间:2012-12-27 09:24 来源:威尼斯正规官网(www.quintusdesign.com) 点击:
  从整个交通运输的行业格局来说,京广高铁的上线运营会在一定程度挤压航空空运企业相关航线的生长空间。随着高铁接入线路的增多和客流量的增长,其盈利状况将得到进一步改善。以高铁为代表的铁路运输板块的升温,也会对航空业个股造成不同程度的影响。
  平安证券近期发布的研报认为,高铁对航空业的影响总量将在可控范围之内,但短途航班的票价将受到压制。以去年投入运营的京沪高铁为例,其开通后,东方航空企业的京沪航班量和票价均有下滑。其中4小时以内的航班量明显减少。4小时至5.5小时的航线,虽然航班量未大幅减少,票价却受到抑制,超过5.5小时的航线所受的影响则小得多。
  业内机构指出,预计至明年年底开通的高铁线路中,5.5小时以内的高铁将会对现有民航5.7%的国内航班形成冲击,其中4小时以内的高铁影响2.5%的国内航班。如果以4小时和5.5小时的高铁对航班的分流比例分别为70%、30%来计算的话,那么高铁实际分流民航的比例也仅为2.6%。这一比例对民航应该不会造成太大影响,而未来全国整个高铁网建成开通后,航空业受到的影响将会比现在明显得多。
  从航空运输板块的上市企业来看,哈大高铁、京广高铁的开通,对南方航空的影响较大,对中国国航、海南航空也有分流效应,对东方航空的影响则相对较小。由于哈大线、京武线和预计明年开通的厦深线均经过南航主要的航空市场,有机构估算,南方航空在明年年底或有7.7%的航班受到5.5小时以内高铁的冲击,面临一定压力。
  从个股表现来看,截至12月21日收盘,航空行业指数单周上涨8.99%,跑赢沪深300指数3.22个百分点。其中,表现最好的个股为中国国航,单周涨幅11.53%,表现相对较差的海南航空的单周涨幅也达到3.81%,整个板块表现较为抢眼。
  长江证券认为,航空运输板块本周表现亮眼与其他行业的延续反弹是分不开的。作为消费性质逐步提升的航空运输业,上游制造业的全面回暖预期加强了商务出行及消费出行同步提升的预期,拉动行业整体出行预期回暖,建议投资者关注国内航线占比高、国际航线能保持增长的航空个股。
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